Банк России резко понизил ключевую ставку

Банк России в пятницу снизил ключевую ставку сразу на 1% — до 4,5% годовых. Это самая низкая стоимость заимствований в российской истории. Решение совпало с прогнозом большинства экспертов.

Одной из основных причин решения стали ограничительные меры, введенные из-за пандемии коронавируса.

«Произошло существенное снижение деловой активности в сфере услуг и промышленности, сокращение объемов новых заказов на внешнем и внутреннем рынках, падение инвестиций. Возросла безработица, и снизились доходы, значительно сократился оборот розничной торговли», — отмечает ЦБ в сообщении.

Самое резкое с 2015 года смягчение денежной политики ЦБ не произвело впечатления на российский валютный рынок.

Решение ЦБ выглядит «форс-мажорным» и «должно отражать экстраординарно плохие новости», отмечают в Альфа-банке. Но статистика Росстата ничего подобного не показывает, а объяснения, которые дает регулятор, оставляют вопросы.

В релизе ЦБ заявил о возможности дальнейшего снижения ставки, которое Эльвира Набиуллина подчеркнула брошью в форме «голубя», символизирующего «мягкую» денежную политику, пишет finanz.

До конца года ключевая ставка может опуститься до 3,5%, прогнозируют в Bank of America. Дешевые деньги нужны федеральному бюджету, и ЦБ вынужден это учитывать.

В мае нефтегазовые доходы казны рухнули на 70%, а общие — на 43%. Чтобы покрыть дефицит, Минфин с начала года занял на рынке 715 млрд рублей и намерен привлечь еще 1,5 триллиона, рассчитывая платить как можно меньшую процентную ставку.

Краткосрочно смягчение политики ЦБ — это позитив для рубля, отмечают в ITI Capital. Ставки гособлигаций пойдут вниз, а цены — вверх, что может вызвать «активный спрос от нерезидентов».

Реальная ставка ЦБ сейчас всего 1,5% — на столько стоимость займов превышает инфляцию. Это запас, который остался. Потом ОФЗ перестанут быть актуальными для нерезидентов. И иностранные инвесторы, вложившие 50 млрд долларов в рублевые госбумаги, могут обрушить рубль.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!